삼익악기는 시가총액 1625억원이고 주가는 1795원이다.
2015년 6420원을 정점으로 계속 하락한 뒤 최근에는 1500~2000원 사이에서 움직이고 있다.
외국인 비율은 3.75%로 낮은 비율이다.
1)어떤 사업을 하는지 2)어떤 자산을 가지고 있는지 3)돈을 얼마나 벌고 있는지 4)배당에 관한 내용 이렇게 본다.
어떤 사업을 하고 있을까?당연히 삼익 악기이므로 메인은 악기 사업이다.
전체 매출은 연간 1515억원으로 전년 대비 40%가량 늘었다.
악기를 이렇게 많이 구입하니?2019년과 비교해도 19%정도 늘어난 것이고 실적이 쏠쏠하다.
품목별로 살펴보면 디지털 피아노, 일반 기타, 전기 기타는 수량이 매년 증가하고 있다.
보다 수익성 높은 그랜드 피아노와 업 라이트 피아노는 판매 대수가 증가했다.
후에 연결 재무제표를 살펴보면 2900억 가량의 매출인 것으로 보아 수원 에너지 같은 자회사의 매출도 본업 비슷하다.
품목별 단가 변화 품목별 단가를 따져보면 그랜드피아노와 일반 기타는 단가가 계속 오른다.
업라이트 피아노는 정체되고 디지털 피아노와 전기 기타는 가격이 하락한다.
디지털 피아노는 중저가 경쟁이 치열해지는 것 같고 그랜드 피아노는 브랜드 파워가 그나마 있는 것 같다.
생산능력을 보면 제조는 모두 인도네시아 보고르라는 지역 공장에서 담당한다.
아무래도 피아노 재료는 나무이고 재료 특성상 운송비가 많이 든다.
인도네시아에 공장을 두면 운송비를 줄일 수 있고 인건비와 땅값이 싸 고정비가 적게 든다.
그런데 최근 급등한 원자재 가격 상승에는 대응할 수 있을까?원목 가격을 보면 2021년 말에는 1020달러이다.
이번 1분기에는 1500달러까지 갔다가 다시 2021년 말 가격으로 떨어졌는데… 변동성이 너무 큰데?원목 가격을 보면 2021년 말에는 1020달러이다.
이번 1분기에는 1500달러까지 갔다가 다시 2021년 말 가격으로 떨어졌는데… 변동성이 너무 큰데?인도네시아 최저임금 1.09% ‘힐끗’ 인상에 노동자 시위 확산 | 연합뉴스(자카르타=연합뉴스) 송해미 특파원 = 인도네시아 정부의 2022년도 최저임금 평균 인상률이 1.09%에 그치자 이에 반발하는 노동자들 시위가…www.yna.co.kr(…)내년도 자카르타 수도권의 월 최저 임금은 445만 3935루피아(37만원)에서 올해 대비 0.85% 오른다.
중부 자바는 181만 2935루피아(15만원)에 0.78% 오르면서 전국에서 최저 임금이 가장 낮다.
당국은 수마트라 슬라 탄, 키타 술라웨시, 미나미 술라웨시, 니시 술라웨시 등 4주는 올해 최저 임금이 상한선을 넘어섰다며 내년도 최저 임금 동결을 결정했다.
지난해까지 인도네시아 노동부는 인플레이션과 경제 성장률을 혼합하고 최저 임금 인상률을 했다.
이에 따른 인도네시아의 최저 임금 인상률은 2016년 11.50%, 2017년 8.25%, 2018년 8.71%, 2019년 8.03%, 2020년 8.51%등 급격히 올라갔다.
2021년의 최저 임금은 신종 코로나 바이러스 감염증(COVID-19)유행에서 노동부가 동결을 결정했지만 일부 지자체는 올렸다.
인도네시아 정부는 급격한 임금 상승으로 해외로 이전하는 기업 등이 생겨나나 고용 유연화 등을 위한 노동 법 등 70개 남짓의 법률 1200개 남짓의 조항을 일괄 개정하는 일자리 창출 법 일명 옴니버스 법안을 마련하고 지난해 가을 국회에서 통과시키도록 했다.
이에 따른 지역별 평균 가계 소비를 반영한 새로운 계산 법으로 2022년 최저 임금을 산출한 결과 평균 1.09%인상이 결정되자 근로자는 10%는 올려야 한다고 반발하고 있다.
(…)인도네시아 최저 임금 1.09%”치쿳”인상에 노동자 시위 확산, 출처:연합 뉴스(2021-11-22)인도네시아의 인건비를 조사하면 자카르타의 최저 임금은 월 37만원 정도라고 한다.
그런데 2016~2020년까지는 인상률이 8~10%정도까지 됐지만 2021년부터는 속도 조절을 한다.
마치 우리 나라로 몇년간 최저 임금을 올렸더니 오히려 최저 임금 근로 일자리가 사라진 것과 비슷한 일이 발생했기 때문이다.
PT Samick Indonesia악기 제조·Jl. Raya KH Umar Rw. Ilat, Desa Kidul, Kec. Cileungsi, Kabupaten Bogor, Jawa Barat 16820, Indonesia★ ★ ★ ★ ☆·악기 manufacturerwww.google.comPT Samick Indonesia 악기 제조 · Jl. Raya KH Umar Rw。 Ilat, Desa Kidul, Kec. Cileungsi, Kabupaten Bogor, Jawa Barat 16820, Indonesia★★★★☆·楽器 manufacturerwww.google.com출처 : 구글 지도삼익악기 공장은 보고르라는 지역으로 나오는데 찾아보니 딱 자카르타 바깥쪽이다.
삼익악기 공장은 보고르라는 지역으로 나오는데 찾아보니 딱 자카르타 바깥쪽이다.
삼익악기의 경쟁 요소를 보면 최고급 피아노는 미국 유럽과 경쟁해야 하고 그 아래 등급은 일본과 경쟁해야 한다.
저가품은 중국산과 경쟁..참 사이에서 샌드위치가 되는 셈이다.
그런데 갑자기 새로운 사업에 신재생에너지 중 태양광 발전이라고?매출에는 그런 말이 전혀 없는데…네이버 지도 음성 삼익악기 map. naver.com네이버 지도 음성 삼익악기 map. naver.com삼익악기, 스페코공장 위성사진, 출처 : 네이버지도삼익악기 국내 공장인 충북 음성의 위성사진이다.
대주주인 스페코 공장과 붙어 있다.
지붕에 라인이 보이는게, 마치 반도체를 보는것 같기도 하고…음성군, LNG발전소 주민의 반발을 무마하거나 충북 일보, 음성군이 주민의 반발을 무마하기 때문에 발전소 주변 지역 지원에 나선다.
이에 대한 뒤 성읍 핑구리 일대에 추진 중인 LNG발전소 건설에 대한 주민 반발이 진정될지 주목된다.
20일, 군에 의하면 16일 열린 329회군 의회 임시회 1차 본 회의에서 “음성군 발전소 주변 지역 지원 사업 운영 및 관리 등에 관한 조례안”과 “음성군 발전소 주변 지역 지원 사업 특별 회계 설치 및 운용에 관한 조례안”원안이 의회의 문턱을 넘어섰다.
군은 이들의 조례로 발전소 주변 지역 지원 사업을 효과적으로 추진하기 위하여 www.inews365.com(…)군은 이들의 조례에 발전소 주변 지역 지원 사업을 효과적으로 추진하기 위한 특별 회계를 설치하고 운용에 필요한 사항을 규정했다.
지원 사업은 소득 증대 사업, 공공·사회 복지 사업, 주민 복지 지원 사업, 기업 유치 지원 사업, 특별 지원 사업 홍보 사업 등이다.
특별 회계 설치 대상은 소수 태양광 발전소, 삼익 악기 태양광 발전소, 음성 에코 파크 연료 전지 발전소(수소 전지)주변 지역 지원 사업이다.
이 중 소수 태양광 발전소와 삼익 악기 태양광 발전소는 연내 완공되었으며 음성 에코 파크 연료 전지 발전소는 늦어도 내년 상반기에 준공될 예정이다.
(…)음성군, LNG발전소 주민의 반발을 무마하지만 출처:충북 일보(2020.10.20)(…)군은 이들의 조례에 발전소 주변 지역 지원 사업을 효과적으로 추진하기 위한 특별 회계를 설치하고 운용에 필요한 사항을 규정했다.
지원 사업은 소득 증대 사업, 공공·사회 복지 사업, 주민 복지 지원 사업, 기업 유치 지원 사업, 특별 지원 사업 홍보 사업 등이다.
특별 회계 설치 대상은 소수 태양광 발전소, 삼익 악기 태양광 발전소, 음성 에코 파크 연료 전지 발전소(수소 전지)주변 지역 지원 사업이다.
이 중 소수 태양광 발전소와 삼익 악기 태양광 발전소는 연내 완공되었으며 음성 에코 파크 연료 전지 발전소는 늦어도 내년 상반기에 준공될 예정이다.
(…)음성군, LNG발전소 주민의 반발을 무마하지만 출처:충북 일보(2020.10.20)▲삼익악기, 태양광 발전 사업자 됐다=악기 명가인 삼익악기가 태양광 발전 사업에 나선 것으로 확인됐다.
7일 전력거래소에 따르면 삼익악기는 태양광발전사업자 정회원으로 공식 승인을 받았다.
일정 규모 이상의 태양광 설비를 갖추고 전력거래소에 전기를 팔았다……www.etnews.com(…)7일 전력 거래소에 따르면, 삼익 악기는 태양광 발전 사업자의 정회원으로 공식 승인을 받았다.
일정 규모 이상의 태양광 설비를 갖추고, 전력 거래소에 전기를 판매할 수 있다는 뜻이다.
전력 거래소 관계자는 “일반 개인과 달리 규모가 더 큰 건물 등에 태양광 설비를 설치하고 남은 전기를 시장에 내놓게 됐다”이라고 설명했다.
삼익 악기가 태양광 발전에 나선 것은 이번이 처음이다.
앞서고 지난해 11월 임시 주주 총회를 열태양광 발전 사업을 정관상 새로운 사업 목적에 추가하는 입주 발판을 마련한 바 있다.
삼익 악기가 태양광 발전소 부지로 신청한 곳은 충청 북도 음성군 소이 면후 미사토 일대이다.
2대 주주인 스페코와 삼익 악기 공장이 위치하고 있다.
양사는 삼익 악기의 김·종섭 회장이 각각 최대 주주인 관계 회사로 건물을 공유한다.
삼익 악기는 이 건물의 지붕에 2.997㎿급의 태양열 전지판을 설치했다.
충북 지사 명의로 발전 사업 허가를 받았다.
사실상, 발전 가동만 남은 셈이다.
(…)삼익 악기, 태양광 발전 사업자가 된 출처:전자 신문(2019-07-07)2019년 기사를 보면 건물 지붕에 3MW급 태양광 패널을 설치해 전력거래소에 전기를 판매할 수 있다는 기사가 나온다.
신재생에너지 가격 급등…전력도매·REC 가격 동반상승[에너지경제 이원희 기자]신재생에너지 전력 가격이 고공행진하고 있다.
신재생에너지 가격을 구성하는 전력도매가와 신재생에너지공급인증서(REC) 가격이 동반 상승하면서 지난달..www.ekn.kr신재생에너지 가격 급등…전력도매·REC 가격 동반상승[에너지경제 이원희 기자]신재생에너지 전력 가격이 고공행진하고 있다.
신재생에너지 가격을 구성하는 전력도매가와 신재생에너지공급인증서(REC) 가격이 동반 상승하면서 지난달..www.ekn.kr최근 3년간의 SMP와 REC 가격의 합계 변화 추이. (단위 : 1kWh/원) 자료=재생 원스톱 사업정보 통합포털(…)3일 신재생 원스톱 사업 정보 통합 포털에 따르면 전력 도매 가격인 계통 한계 가격(SMP)와 REC의 합계에서 산출되는 신재생 에너지 전력 가격은 지난 달 1kWh당 총 253.0원이었다.
이는 지난해 같은 달 115.4원보다 2.2배 급등한 수치다.
재생 가능 에너지의 전력 가격은 2016년 12월 이후 5년 2개월 만에 1kWh당 250원 선을 넘어선···전력 도매·REC가격 동반 상승, 출처:에너지 경제(2022.03.03)신재생에너지의 전력 가격은 kWh당 253원 정도인데 이 단가는 유가 변동과 밀접하게 연동돼 있다.
유가가 오르면 화석연료 발전 단가가 오르니 신재생에너지도 따라 오를 것 같다.
02-2 태양광발전소 발전단가계산(REC) 이전 포스팅 SMP에 이어 REC에 대해 알아본다.
REC에 대해서는 할말이 많아서 포스팅을 두가지로……blog.naver.com상기 블로그의 내용을 참조하고 신재생 에너지 발전의 수익성을 계산하고 평가할 수 있다.
신재생 에너지는 전기를 팔때 SMP와 REC에 나누어 판매한다.
SMP에 발전량을 곱하여하면 되고 REC는 설치 용량과 장소에 의해서 계산 방법이 바뀐다.
쉽게 SMP+REC가격을 전력량으로 곱하면 좋겠다.
하루 평균 3.6시간을 발전시키고 2900kWh를 30동안 할 경우 313200kWh이다.
그러면 1kWh당 253원이라, 월 79239600원 정도이다.
월 8000만원이니까 연간 10억 언더파···실제 발전되는 양은 좀 드물죠, 공장에서 독자적으로 사용하는 것도 있으시니, 이 정도로 파악하고 패스.자산은 얼마나 가지고 있어?삼익 악기의 총 자산은 5853억으로, 시가 총액 1625억에 비하면 매우 많다.
부채 총액은 3313억이라 자산 구성이 좋으면 자산 대비 저평가에 있다.
비영업 자산은 현금 1042억, 단기 금융 9억, 매각 예정 자산 218억, 비유동 당기 손익 금융 자산 104억, 부동산 투자 313억에서 모두 더하면 1686억이다.
차입 부채는 단기 차입 1363억, 유동성 장기 차입 71억, 장기 차입금 953억에서 모두 합하면 2387억이다.
차입금이 매우 많지만 유형 자산이 2195억이라 담보 대출은 덮개는 가능하다고 본다.
롤 오버가 잘되면 좋다.
부동산 투자를 보면 전년의 1142억 2021년에는 313억이 됐다.
이처럼 투자 부동산 처분 이익으로 부채를 갚은 것으로 보인다.
부채 총액이 3994억 3313억에 약 680억 줄었다.
매출 채권이 429억으로 전년 대비 30%상승했다.
재고 자산이 951억개로 전년 대비 10%상승했다.
삼익악기의 총자산은 5853억으로 시가총액 1625억에 비하면 매우 많다.
부채 총액은 3313억이므로 자산 구성이 좋으면 자산 대비 저평가일 수 있다.
비영업자산은 현금 1042억, 단기금융 9억, 매각 예정자산 218억, 비유동 당기손익금융자산 104억, 투자부동산 313억으로 모두 더하면 1686억이다.
차입부채는 단기차입 1363억, 유동성 장기차입 71억, 장기차입금 953억으로 모두 합치면 2387억이다.
차입금이 매우 많지만 유형자산이 2195억이어서 담보대출이라면 커버는 가능할 것으로 보인다.
롤오버가 잘 됐으면 좋겠어.투자 부동산을 보면 전년 1142억에서 2021년 313억이 됐다.
이처럼 투자부동산 처분이익으로 부채를 갚은 것으로 보인다.
부채총액이 3994억에서 3313억으로 약 680억 감소했다.
매출채권이 429억으로 전년 대비 30% 상승했다.
재고자산이 951억으로 전년 대비 10% 상승했다.
별도재무제표주석매출채권은 연결이 아닌 별도로 나와 있다.
별도 기준으로도 약 90억 정도 늘었지만 손상에 대한 걱정은 필요 없다.
재고자산의 경우 제품과 원자재가 증가했다.
제품의 경우 158억이 재고인데 연매출이 2954억이라 약 한 달 정도 매출 규모라 큰 무리는 없을 것 같다.
원자재는 계속 오를 것을 생각해서 미리 많이 사놨다고 생각할 수 있는 부분이기 때문에 패스.얼마나 벌고 있을까?연간 매출액은 2954억원으로 전년 대비 19%증가했다.
영업 이익은 333억에서 영업 이익률은 11%이다.
지난해 영업 이익률이 8%였지만, 매출 증가가 비용의 증가보다 빨랐기 때문으로 보인다.
순이익은 237억원으로 이 3년간 가장 높았다.
그 이유는, 기타 수익에 1차례의 이익이 543억달러였기 때문이다 상기의 재무 상태 표에서 본 투자 부동산 처분 이익으로 보인다.
기타 비용이 409억원 발생했지만 이것이 아니면 순이익은 더 오른 것이다.
어떤 비용인지를 확인할 필요가 있다.
영업 이익이 333억이라 일회성 이익을 고려하지 않은 순이익은 약 250억 정도이다.
시가 총액 1625억 기준으로 PER6.5배다.
영업 이익은 적어도 200억은 나올 수 있지만 그렇게 되면 PER8배가 된다.
연간 매출액은 2954억원으로 전년 대비 19% 증가했다.
영업이익은 333억이고 영업이익률은 11%다.
전년 영업이익률이 8%였는데 매출액 증가가 비용 증가보다 빨랐기 때문으로 보인다.
순이익은 237억원으로 최근 3년간 가장 높았다.
그 이유는 기타 수익에 일회성 이익이 543억달러이었기 때문이다 위 재무상태표에서 본 투자부동산처분이익으로 보인다.
기타 비용이 409억원 발생했는데 이것이 없었다면 순이익은 더 올랐을 것이다.
어떤 비용이었는지 확인할 필요가 있다.
영업이익이 333억이므로 일회성 이익을 고려하지 않은 순이익은 약 250억 정도가 될 것이다.
시가총액 1625억 기준 PER 6.5배다.
영업이익은 최소 200억은 낼 것 같지만 그렇게 되면 PER 8배가 된다.
우선 비용 상승을 보면 원자재 매입액이 대부분을 차지했다.
지난 2021년 2126억으로 전년 대비 약 46% 증가했다.
위에서 살펴본 원목의 가격 증가를 생각해 보면 원자재 비용 증가폭이 오히려 적다고 느끼기도 한다.
삼익악기는 원자재 비중이 높기 때문에 변동비형 기업에 가까운 것 같다.
우선 비용 상승을 보면 원자재 매입액이 대부분을 차지했다.
지난 2021년 2126억으로 전년 대비 약 46% 증가했다.
위에서 살펴본 원목의 가격 증가를 생각해 보면 원자재 비용 증가폭이 오히려 적다고 느끼기도 한다.
삼익악기는 원자재 비중이 높기 때문에 변동비형 기업에 가까운 것 같다.
당기에 발생한 일회성 이익은 투자자산 처분이익이 대부분이다.
투자 부동산 처분 이익이 여기에 들어온다.
그런데 일회성 비용을 보면 유무형자산의 손상차손이 240억 정도 있었다.
자회사 상태가 좋지 않아?재무상태표로 돌아가 살펴보면 무형자산이 아직 432억이 남아 있다.
잠재적인 손상 대상으로 보아야 하는가?무형 자산 432억 속에서 영업권은 대부분 손상 처리됐고 이제는 33억이 남아 있는 것을 안다.
리사 용테목업 유한 공사···이름도 어려운 이곳을 손상 처리하고 수원 에너지의 영업권을 손상 처리했다.
영업권은 M&A때 지급한 프리미엄이어서 처음 살 때의 평가와 지금의 상황에서 자산 가치가 떨어지면서 손상을 인식해야 한다.
그리고 기타 무형 자산인 상표권 사용 가치는 아직 142억 남아 있다.
잠재적으로 손상 가능성이 있는 부분이므로 만약 손상되면 순이익이 갑자기 나빠질 수 있다.
이쯤에서 좀 정리하면 자회사의 손상 차 손을 반영해야 하지만 그렇게 일회성 비용이 늘어나면 영업 이익이 잘 나오고도 순이익단에서 적자가 나온다.
그림을 깨끗이(?) 만들기 위해서 이에 걸맞은 일회성 비용인 부동산 투자를 처리하고 균형을 취하면?순이익도 깨끗이 정리한 상태.무형자산 432억 가운데 영업권은 대부분 손상 처리돼 이제 33억이 남아 있음을 알 수 있다.
리사영태목업유한공사…이름도 어려운 이곳을 손상처리하고 수완에너지 영업권을 손상처리했다.
영업권은 M&A 때 지급한 프리미엄이기 때문에 처음 살 때의 평가와 지금 상황에서 자산가치가 떨어졌기 때문에 손상을 인식해야 한다.
그리고 기타 무형자산인 상표권의 사용가치는 아직 142억 남아 있다.
잠재적으로 손상 가능성이 있는 부분이기 때문에 만약 손상되면 순이익이 갑자기 나빠질 수 있다.
이쯤에서 좀 정리해보면 자회사의 손상차손을 반영해야 하는데 그렇게 일회성 비용이 늘어나면 영업이익이 잘 나와도 순이익단에서 적자가 나고 만다.
그림을 예쁘게(?) 만들기 위해서 이에 걸맞은 일회성 비용인 투자부동산을 처리해서 균형을 잡으면?순이익도 깔끔하게 정리됐다.
영업 현금 흐름은 157억원으로 투자 현금 흐름은 1032억원이다.
유형 자산 투자가 46억 정도여서 영업 현금 기준으로 FCF를 계산하면 111억이다.
2020년의 영업 현금 흐름에서 유형 자산 투자를 제외한 금액은 310억이라 FCF는 타이트하게 됐다.
그러나 부동산 투자를 처분한 돈으로 갚아 부채 부담은 줄었다.
영업현금흐름은 157억원이고 투자현금흐름은 1032억원이다.
유형자산 투자가 46억 정도이므로 영업현금 기준으로 FCF를 계산해 보면 111억이다.
2020년 영업현금흐름에서 유형자산 투자를 제외한 금액은 310억이었으므로 FCF는 타이트해졌다.
하지만 투자 부동산을 처분한 돈으로 갚았기 때문에 부채 부담은 줄었다.
2021년 상반기 중구 남창동에 있는 땅과 건물을 1100억원에 매각했다.
그리고 이후 연결 기업이 인천 땅과 건물을 218억에 팔았다.
이 항목은 재무상태표에 매각예정자산에 기재되어 있다.
배당금은 얼마야?배당은 딱 DPS 50원이다.
워낙 주가가 낮아 배당수익률은 2~3% 정도 나오는데 사실 굉장히 아쉬운 수준이다.
1795원 기준 시가배당률은 2.7%*삼익악기에 관한 이전 글(공부)삼익악기, 악기가 당겨지고 에너지가 밀고삼익악기 시가총액 1600억원 정도. 회사개요1. 회사개요- 1958년 설립, 88년 한국거래소 상장-충북음… blog.naver.com(공부)삼익악기, 악기가 당겨지고 에너지가 밀고삼익악기 시가총액 1600억원 정도. 회사개요1. 회사개요- 1958년 설립, 88년 한국거래소 상장-충북음… blog.naver.com(공부)삼익악기, 악기가 당겨지고 에너지가 밀고삼익악기 시가총액 1600억원 정도. 회사개요1. 회사개요- 1958년 설립, 88년 한국거래소 상장-충북음… blog.naver.com
